Жаһандық жеткізілім кенеттен қысқарды және LPG фьючерстері мен спот бағасы тандемде көтерілді.

2026 жылдың наурыз айынан бастаптұрмыстық сұйытылған мұнай газы (LPG)фьючерстік бағалар өсу үрдісін байқады. Негізгі 2605 келісім-шарт тоннасына шамамен 4500 юаньнан 23 наурызда тоннасына 7244 юаньға дейін көтеріліп, жиынтық 60%-дан астам өсті. Бұл өсу тенденциясының негізгі драйвері ішкі сұраныстың ең жоғары маусымы емес, Таяу Шығыстағы қақтығыстардың шиеленісуі, негізгі энергетикалық нысандардың зақымдануы және Ормуз бұғазындағы кеме қатынасына кедергі келтірген жаһандық жеткізу жағының ауыр бұзылуы болып табылады. Әлемдегі сұйытылған газды ең ірі импорттаушы ретінде Қытайдың шетелдік көздерге тәуелділігі жоғары. Халықаралық ұсыныс үлгісінің кенеттен өзгеруі импорттық шығындар мен сауда ағындары арқылы тікелей ішкі нарыққа беріледі.

Таяу Шығыста жеткізілім кенеттен тарылды

Жаһандық сұйытылған газды жеткізу Таяу Шығыс пен Америка Құрама Штаттарының қос өзегімен сипатталады, Ресей мен Австралия қосалқы көздер ретінде. 2026 жылдың бірінші тоқсанында ұсыныс жағы бос күтуден айтарлықтай қатаңдауға ауысты, геосаяси қақтығыстар мен қондырғылардың ақаулары басым айнымалыларға айналды, ал ұсыныс икемділігі айтарлықтай төмендеді. Таяу Шығыстағы қақтығыстар мен ақаулардың үйлесуі нарықтық конъюнктураның негізгі «сақтандырғышына» айналып, жеткізілімнің кенеттен қатайуына әкелді. Таяу Шығыс жаһандық сұйытылған газдың негізгі экспорттық аймағы болып табылады және әлемдік сауда көлемінің шамамен 40% құрайды. Парсы шығанағы жолымен СКГ әлемдік теңіз саудасы көлемінің шамамен 30% тасымалданады, ал Ормуз бұғазы әлемдік сұйытылған газ саудасының көмейі болып саналады. 2026 жылдың ақпан айының соңынан наурыз айына дейін Таяу Шығыста нарықтық күтулерді толығымен өзгертіп, жеткізілім шок оқиғалары болды.

Біріншіден, Сауд Арабиясының табиғи газ сұйықтары (NGL) қондырғыларындағы ақауға байланысты форс-мажорлық жағдай жарияланды. Сауд Арабиясындағы Juaymah NGL өңдеу блогы кенеттен істен шығып, билік ресми түрде форс-мажорлық жағдайды жариялады. Осының нәтижесінде наурыз айындағы жөнелту жоспары айтарлықтай қысқартылды, ай сайынғы жеткізу 400-500 мың тоннаға дейін жоғалды. Бұл Таяу Шығыстағы ұзақ мерзімді келісімшарт пен спот жеткізілімдерінің қатайуына тікелей әкеліп, CP бағасының тез өсуіне әкелді.

Екіншіден, геосаяси қақтығыстардың өршуі энергетикалық нысандардың шабуыл нысанасына айналуына әкелді. Наурыз айының ортасынан бастап АҚШ пен Израильдің Иранға қарсы әскери әрекеттері күшейді. Иранның Бандар-Аббас портындағы Оңтүстік Парс газ кеніші мен энергетикалық нысандарға шабуыл жасалып, Иранның сұйық газ экспорты тоқтап қала жаздады. Деректер Иранның орташа айлық жөнелту көлемі шамамен 900 000 тоннаны құрайтын әлемдегі төртінші ірі сұйық газ экспорттаушысы екенін көрсетеді. 2026 жылдың наурыз айында жөнелту көлемі күрт төмендеп, 300 000 тоннаға дейін төмендеді, бұл бір айдың айтарлықтай төмендеуін және бір жылмен салыстырғанда айтарлықтай төмендегенін көрсетті, бұл Азия нарығына айтарлықтай әсер етті.

Ақыры Ормуз бұғазы арқылы кеме қатынасы үзілді. Қақтығыс өршіп кеткеннен кейін Ормуз бұғазы арқылы өтетін кемелердің көлемі нөлге жуықтады. Парсы шығанағы аймағындағы орташа айлық сұйық газды жөнелту көлемі шамамен 3,85 миллион тоннаны құрады, бұл әлемдік сауда көлемінің шамамен 30% құрайды. Тасымалдаудың бұзылуы жаһандық сауда ағындарының айтарлықтай бөлінуіне әкеліп соқты, бұл ретте кеме жүктерінің тапшылығы және болашақ келуге деген үміттің күшеюі.

Жалпы жеткізілімге келетін болсақ, наурыз айында Таяу Шығыстан СКГ жөнелту көлемі шамамен 2,9 миллион тоннаны құрайды деп күтілуде, бұл өткен аймен салыстырғанда шамамен 800 000 тоннаға азайды және бір жылмен салыстырғанда шамамен 1,7 миллион тоннаға төмендейді. Жеткізу көлемінің қысқаруы соңғы жылдардағы осындай кезеңдегі жаңа ең жоғары деңгейге жетті. Сауд Арабиясы, Катар және Иран үш негізгі экспорттаушы елдердің барлығы жеткізу шектеулеріне тап болып отыр. Олардың ішінде NGL өндіретін Катардың кейбір сұйытылған табиғи газ (СТГ) нысандары зардап шекті, бұл LPG бірлесіп өндіру қуатының уақытша төмендеуіне әкелді. Таяу Шығыс жоғары тәуекел аймағына айналды, ал жеткізу жағындағы премиум халықаралық бағаларды жан-жақты көтерді.

АҚШ-тың экспорты артады деп күтілуде.

Америка Құрама Штаттары LPG әлемдегі ең ірі өндіруші және экспорттаушы болып табылады және оның NGL өндірістік қуаты үздіксіз кеңейіп келеді, бұл оны Таяу Шығыстағы жеткізілім қысқарғаннан кейін негізгі балама көзге айналдырады. 2026 жылдың қаңтар және ақпан айларында қыстың суық толқынына байланысты АҚШ-тағы мұнай және газ нысандарының жұмысы уақытша тоқтатылды, бұл СКГ өндірісі мен экспортының қысқа мерзімді төмендеуіне әкелді. Ақпан айында жөнелту көлемі шамамен 5,43 миллион тоннаны құрап, өткен аймен салыстырғанда 0,66 миллион тоннаға азайды. Суық толқынның әсері наурыз айында басылғандықтан, Америка Құрама Штаттарындағы барлық NGL нысандары толық өндірісті қалпына келтірді және экспорттық терминалдар толық қуатта жұмыс істеді. Наурызда сұйытылған газ жөнелту көлемі өткен аймен салыстырғанда 1,57 миллион тонна және өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда 1,13 миллион тонна артып, шамамен 7 миллион тоннаға жетеді деп күтілуде. Қытайға жөнелтілімдер де бір уақытта қайта көтеріліп, оны Азия нарығындағы қосымша жеткізілімдердің негізгі көзіне айналдырды.

Өндірістік қуат циклі тұрғысынан АҚШ шығанағы жағалауындағы NGL бөлу және экспорттау терминалдары үздіксіз кеңеюде. 2026 жылға қарай сұйытылған газдың экспорттық қуаты 180 миллион тоннадан асады, ал пропан өндірісі NGL жалпы өндірісінің 30%-ға жуығын құрайды. Ұзақ мерзімді ұсыныстың өсуі өте сенімді. Дегенмен, қысқа мерзімді перспективада АҚШ экспорты жөнелту кестелерімен, жүк ставкаларымен және Азиядағы сатып алу ырғағымен шектеледі, сондықтан Таяу Шығыстағы жеткізілім алшақтығын толығымен өтей алмайды. Сонымен қатар, геосаяси қақтығыс басталғаннан кейін халықаралық жүк тасымалының тарифтері тез көтерілді, АҚШ шығанағы жағалауынан Азияға бағытында жүк тасымалының ставкасының өсуі 20% -дан асып кетті, бұл импорттық шығындарды одан әрі жоғарылатып, АҚШ жеткізілімдерінің бағалық артықшылығын әлсіретіп жіберді.

Басқа өңірлерден өндірілетін өнім көлемінің ұлғаюы шектеулі.

Ресей, Австралия және Африка сияқты аймақтардан жеткізілім тұрақты өсумен шектелген. Ресейдегі сұйытылған газ өндірісі негізінен отандық химия өнеркәсібі мен еуропалық нарыққа қызмет етеді, Азияға салыстырмалы түрде төмен экспорт. Австралияда СТГ негізінен СТГ-ның жанама өнімі болып табылады және оның өндірісі тұрақты, өйткені СТГ жобалары бірқалыпты жұмыс істейді. Экспорт негізінен ұзақ мерзімді келісім-шарттар бойынша, спот нарығын реттеу мүмкіндігі әлсіз. Африка шағын өндіріс ауқымына және жоғары логистикалық шығындарға ие, бұл жаһандық сауда үлгісіне елеусіз әсер етеді. Жалпы, Америка Құрама Штаттары мен Таяу Шығыстан басқа аймақтарда жеткізу икемділігі жоқ және әлемдік нарыққа тиімді өсімдерді қамтамасыз ете алмайды. Жаһандық сұйытылған газды жеткізу өте шоғырланған.

Жаһандық сауда ағыны қайта құрылымдалуда

  Таяу Шығыстағы жеткізілімдегі үзіліс қорлар жинақтаудан құрылымдық қысқартуға ауысуымен және сауда теңгерімсіздігі бағаның ауытқуын күшейте отырып, жаһандық LPG сауда ағынының қайта конфигурациялануына әкелді. 2026 жылдың наурызына дейін Таяу Шығыстан ұзақ мерзімді келісімшарт тауарлары Қытай мен Оңтүстік Корея сияқты нарықтарға тұрақты түрде жеткізілетін болады. Таяу Шығыстағы қақтығыс басталғаннан кейін Таяу Шығыста спот тауарларын жеткізу дерлік тоқтатылды және ұзақ мерзімді келісімшарт тауарларын жеткізу кешіктірілді. Азиялық сатып алушылар АҚШ пен Африкадан келген дереккөздерге жүгінуге мәжбүр болды. АҚШ-тың Азияға экспортының үлесі тез арада 30%-дан 40%-ға дейін өсті және сауда ағыны толығымен қайта құрылымдалды. Жеткізу кестесінің деректері 2026 жылдың наурыз айында Қытай порттарына келетін сұйытылған газ көлемінің шамамен 2,67 миллион тоннаны құрайды деп күтілуде, бұл өткен аймен салыстырғанда 330 000 тоннаға артып, өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда 280 000 тоннаға азайды. Келушілердің ай сайынғы өсімі негізінен Америка Құрама Штаттарынан келді, ал Таяу Шығыстан келгендер айтарлықтай төмендеді. Оңтүстік Қытайдағы импортқа тәуелділік 80%-дан асады, ал Таяу Шығыстан келетін тауарлардың үлесі 83%-ға жетеді. Оған ең қатты әсер етті, ұлттық өсімге спот бағалары жетекшілік етті.

   Жаһандық СКГ қорлары орташа төмен деңгейде. АҚШ-тың энергетикалық ақпарат әкімшілігінің (EIA) деректері 2026 жылдың бірінші тоқсанында Құрама Штаттардағы пропан қорлары сол кезеңдегі бес жылдық орташа көрсеткіштен төмен болғанын көрсетеді. Шикі тұтыну маусымында қордан босатылғаннан кейін толықтыру баяу болды, тауарлық-материалдық қор «буфері» жетіспеді. Азиядағы порттық қорларға келетін болсақ, 19 наурыздағы жағдай бойынша Қытайдағы ірі ішкі порттардағы сұйытылған газдың іріктемелік қоры шамамен 2,3238 миллион тоннаны құрады, бұл алдыңғы кезеңмен салыстырғанда аздап жинақталған, бірақ 2024 және 2025 жылдардағы осы кезеңдегі деңгейден әлі де төмен, соңғы жылдардағы орташа деңгейде қалды. Түгендеу құрылымы «жоғары айқын тауарлық-материалдық қорлар және төмен айналымдағы қорлар» сипаттамаларын көрсетеді. Импорттаушылардың сатуға құлықсыздығы споттық айналым көлемінің қысқаруына әкеліп соғады, бұл төменгі ағындағы кәсіпорындардың тауарларды алу қиындығын арттырады. Түгендеу қысымы терминалды тұтыну сілтемесінде емес, сауда байланысында шоғырланған. Бұл құрылымдық шиеленіс бағаның ауытқуын одан әрі күшейтеді.

Қорытынды және болжам

  2026 жылдың екінші тоқсанында LPG нарығындағы негізгі қайшылық бұрынғысынша Таяу Шығыстағы геосаяси жағдайға байланысты жеткізілім жағының бұзылуы болады. Ұсыныс жағындағы өзгерістер баға тенденциясында үстемдік етуді жалғастырады, ал сұраныс жағы бірте-бірте шың маусымына кіреді. Сұраныс пен ұсыныс үлгісі біртіндеп қалпына келеді деп күтілуде. Егер Таяу Шығыстағы қақтығыс бәсеңсісе, Ормуз бұғазы навигацияны қалпына келтірсе, Сауд Арабиясы мен Ирандағы NGL нысандары жөнделсе, Таяу Шығыстан СКГ экспорты тез қалпына келеді, әлемдік жеткізілім алшақтығы қысқарады, халықаралық бағалар жоғары деңгейден төмендейді, ішкі импорт шығындары төмендейді және фьючерстік бағалар төмендеу қысымына ұшырайды. Қақтығыс одан әрі шиеленісе және энергетикалық нысандардың зақымдануы жалғаса беретін болса, жаһандық жеткізілім ұзақ уақыт бойы қатаң сақталады және баға ауытқуларымен жоғары деңгейде қалады. Сұраныс жағынан, екінші тоқсанның екінші жартысында Солтүстік жарты шарға жаз келді. Азаматтық отынға сұраныс тұрақты болып қалды, ал химия өнеркәсібіне сұраныс төменгі ағынды секторлар жұмысын қайта бастаған сайын біртіндеп өсті. PDH жұмыс жылдамдығы артады деп күтілуде, ал сұйытылған газға сұраныс бірте-бірте өзінің ең жоғары маусымына кіреді. Сұраныс жағы бағаларды қолдауды қамтамасыз етеді және ұсыныс сыйлығы төмендегеннен кейін бағаны түзету қысымын жеңілдетеді. Қысқа мерзімді перспективада Таяу Шығыстағы геосаяси қақтығыс әлсіреген жоқ, жеткізу сыйлығы әлі де бар, ал СКГ бағасы салыстырмалы түрде күшті үлгіде қалады. Орташа және ұзақ мерзімді перспективада, егер ұсыныс қалпына келсе, сұйытылған газ бағасы сұраныстың маусымаралық созылуына байланысты біртіндеп өзінің негіздеріне оралады. Инвесторлар Таяу Шығыстағы қақтығыстың барысы, Ормуз бұғазындағы кеме қатынасы, Сауд Арабиясы мен Ирандағы нысандардың жөндеуі, АҚШ-тың экспорт көлемі, ішкі келулер мен тауарлық-материалдық қорлар және т.б. сияқты негізгі айнымалыларды мұқият бақылауы керек, бағаның ауытқу қаупін бақылау және негізінен толқындық саудамен айналысу.

  Тұтастай алғанда, 2026 жылдың наурыз айынан бастап ішкі сұйытылған газ бағасының айтарлықтай өсуі энергиямен қамтамасыз етудің жаһандық үлгісінің нәзіктігінің шоғырланған көрінісі болып табылады. Таяу Шығыстағы геосаяси қақтығыстың үш есе қысымы, негізгі нысандардың істен шығуы және тасымалдау арналарының бітелуі СКГ нарығының негіздерін бос күйден қатаңдыққа итермеледі, бұл Қытайдың LPG нарығының құрылымдық ерекшелігін халықаралық жеткізілімге өте тәуелді екенін көрсетеді. Болашақта сұйытылған газды жеткізудің жаһандық үлгісі қайта құрылымдауды жалғастырады. АҚШ-тың ұсыныс үлесін арттыру, Таяу Шығыстағы жеткізу тәуекелдерін қалыпқа келтіру, сауда ағындарын әртараптандыру ұзақ мерзімді үрдістерге айналады. Отандық өнім үшін.